路宁(luning)的博客

刚刚看了张五常老师的一篇博客，他通过一个浅显的例子，借助分析“借贷/资产比率”解释了次贷危机的原因，我总感觉不足以令人信服。

他的例子我总结了一下大致是这样的：

房价100万，按揭70万，此时“借贷/资产比率”是0.7，安全。如果放贷人拿着借据再向第三者借50万，市价100万的房子总借额是120万，“借贷/资产比率”是1.2，高于1，不安全。如果各方正常付息，则相安无事，但一旦房子所值不足，还款链条断裂，就麻烦了。这种按揭之上再按揭的做法，包括衍生品打包出售，会使得借贷比率升得很高，杠杆很大，最终形成危机。

这段描述有个问题：第一个放贷人......

有的人在得知所购商品的真正成本后大呼上当，也有人害怕买到假货而从不在网上购物。怎样才能成为一个成熟的消费者呢？我感觉一个成熟的消费者至少要有以下几点认识：

* 对商品的成本构成比例有基本常识
    前一阵在网上买了一个沁园净水器，花了我1150元，有保修。这款净水器在商场的售价是这样分配的：净成本450元（滤芯300元，管线和包装150元），代理商向苏宁供货价是1050元，苏宁零售打折价是1680元。其它小家电的售价分配大致比例也差不多...

    今天同事LiMo看到书上关于通货膨胀与失业率的关系的论述，说是通货膨胀会导致失业率下降，但书上的论述很绕，不好理解，于是我们就讨论起来，并查找相关的资料，得到如下几种容易理解的解释：

1）从通货膨胀的原因上分析
    市场投资增加和购买需求增加是导致通货膨胀的两个主要原因，对于第一个原因，投资增加显然会导致更多的就业机会；对于第二个原因，有更多的人买东西就需要生产更多的东西，就需要雇佣更多的人，就会...